唐僧、孙悟空一行四人取得三藏真经回来，在长安城引起了极大的轰动。大伙儿对他们的成功十分羡慕，也想从他们那里获得去西天取经的经验，提议办一所学校。当时，唐僧、孙悟空、沙僧已调往其他部门任要职，于是推荐了最佳人选猪八戒担任校长，请他主讲师徒四人历经磨难、取得真经的经验和体会。
开学典礼那一天，猪校长满怀激情、充满自信地走上讲台，大声宣读了他的就职演说：“各位取经学校的新生们，从今天开始，我老猪就成为了校长了！我一定会做一个好校长，请多多指教。”台下顿时掌声雷动，猪八戒成为了取经学校的第一任校长。
正在放长假的孙悟空不放心，于是便天天用隐身法跟在猪八戒身边监督他，防止他惹是生非。果然，孙悟空很快发现了猪八戒犯错了。
一天，一个学生逃课去玩了，猪八戒发现后十分生气，把那个学生予以重骂，骂着骂着，那学生忽然掏出了一大块金子，说：“校长，别骂我了，请你开开恩吧！”猪八戒一下见钱眼开，当即换上了一幅笑容，乐呵呵地收下了金子，让那个学生走了。孙悟空一见，气不打一出来，心想：“好你个呆子，看俺老孙不到如来、玉帝两位总裁那儿去告你，哼！”而猪八戒捧着金子想着自己的位置和身份，有点不好意思。忽然，他眼睛咕噜一转，计上心来。
自从猪八戒第一次收了赃以后，越来越多的学生开始胡作非为了，每一次因为一些过失被猪八戒抓住，他们都用钱财来在猪八戒这里打通关节，随后溜之大吉。而猪八戒似乎还是老样子，若无其事地办公。孙悟空气得在云端上大骂猪八戒贪赃枉法，不守校规。
直到有一天，猪八戒拿钱盖了一座金房子，还用法术让房子变得十分牢固。他盖好房子之后，立刻把所有行贿的人抓了起来关了进去，顿时震惊全国。孙悟空喃喃道：“原来这呆子是假痴不癫啊”……
